Dissertation Uni. Saarbrücken 1996
Dr. André Jacob promovierte am Lehrstuhl von Prof. Dr. Hartmut Bieg an der Universität des Saarlandes, Saarbrücken. Er ist heute bei einer Bank im Bereich Controlling tätig.
Großunternehmen verzichten bei ihren finanziellen Transaktionen zunehmend auf Kreditinstituten und erstellen banktypische Leistungen selbst. Der Autor zeigt, daß dieses "Corporate Banking" mit erheblichen Nachteilen und Gefahren verbunden sein kann, und diskutiert, welche Konsequenzen sich für die Kreditwirtschaft ergeben.|Großunternehmen und -konzerne des Produktions- und Handelssektors verzichten bei ihren finanziellen Transaktionen zunehmend auf die Inanspruchnahme von Kreditinstituten und erstellen banktypische Leistungen selbst. Dieser als "Corporate Banking" bezeichnete Trend erstreckt sich sowohl auf das unternehmensintern orientierte Finanzmanagement als auch auf die extern orientierte Absatzfinanzierung. André Jacob analysiert die Strategie des Corporate Banking kritisch, indem er die zugehörigen Techniken und Instrumente erläutert und die jeweiligen Ziele den möglichen Risiken gegenüberstellt. Der Autor zeigt, daß Corporate Banking mit erheblichen Nachteilen und Gefahren verbunden sein kann und diskutiert, welche Konsequenzen sich für die Kreditwirtschaft durch Corporate Banking ergeben.
A. Einleitung: Ziel und Gegenstand der Arbeit.- I. Corporate Banking: Begriffsabgrenzung und Problemüberblick.- II. Theoretischer Kontext: der neo-institutionalistische Ansatz in der Finanzierungstheorie.- III. Weiterer Gang der Untersuchung.- B. Unternehmerisches Finanzmanagement als Corporate Banking.- I. Der sachliche Kontext: Ziele und Grundfunktionen des Finanzmanagements.- 1. Überblick: Liquiditätsversorgung als Grundaufgabe.- 2. Rahmenbedingungen des Finanzmanagements im Konzern.- 3. Die Rolle der Banken im Finanzmanagement: Die Hausbankbeziehung als Element eines "traditionellen” Finanzmanagements.- II. Charakteristika, Aufgaben, Methoden und Instrumente eines als Corporate Banking betriebenen Finanzmanagements.- 1. Grundlegende Charakteristika eines Corporate Banking-Finanzmanagements.- a) Rentabilitätsorientierung.- b) Weitere Ziele und Aufgaben: Unabhängigkeit, Flexibilität, Bonitätspflege.- c) Zentralisierung als Grundprinzip des Corporate Banking in der dezentralen Unternehmensverfassung.- 2. Mittelbeschaffung und Corporate Banking.- a) Instrumente und Märkte der verbrieften Unternehmensfremdfinanzierung.- aa) Vorbemerkung.- bb) Wechsel.- cc) Schuldscheindarlehen.- dd) Anleihe.- ee) Commercial Paper.- ff) Medium Term Note.- b) Mittelbeschaffung und Mittelzuordnung in dezentralen Organisationen bei zentralisiertem Finanzmanagement.- 3. Cash Management.- 4. Mittelanlage in finanzielle Aktiva.- 5. Risikomanagement und Corporate Banking.- a) Der Kontext: Die finanziellen Risiken eines international tätigen Unternehmens.- aa) Vorbemerkung.- bb) Liquiditätsrisiko.- cc) Erfolgsrisiken.- aaa) Zinsänderungsrisiko.- bbb) Währungsrisiko.- ccc) Warenpreisänderungsrisiko.- ddd) Bonitätsrisiko.- b) Aspekte des Corporate Banking im modernen Risikomanagement.- 6. Bankenpolitik: Das Verhältnis zwischen Nichtbankunternehmen und Kreditinstituten im Rahmen eines als Corporate Banking betriebenen Finanzmanagements.- III. Diskussion einzelner Aspekte des Corporate Banking im Finanzmanagement.- 1. Zentralisierung.- a) Gründe und Vorteile.- b) Nachteile und Risiken.- 2. Funktionsauslagerung in ausländische Finanztochtergesellschaften.- a) Organisatorische und finanzierungspolitische Aspekte.- b) Steuerliche Aspekte der Funktionsauslagerung des Finanzmanagements in ausländische Tochtergesellschaften.- 3. Verbriefte Finanzierung und Abkehr von der Hausbankbeziehung.- a) Ursachen.- b) Risiken und Nachteile.- aa) Risiken und Nachteile aus der Abkehr vom Bankkredit.- bb) Risiken und Nachteile aus der Finanzierung durch revolvierend emittierte Schuldverschreibungen.- cc) Risiken und Nachteile aus verstärkter Fremdfinanzierung.- 4. Mittelanlage in finanzielle Aktiva.- a) Gründe.- aa) Gründe des Rentabilitätsstrebens.- bb) Vermögensverwaltung durch eine Kapitalanlagegesellschaft.- aaa) Bewertungsvorteile.- bbb) Sonstige Vorteile.- b) Risiken und Nachteile aus verstärkter Mittelanlage in finanzielle Aktiva.- 5. Nutzung derivativer Instrumente.- a) Vorteile — Begründung.- b) Risiken aus dem Einsatz derivativer Instrumente.- 6. Zwischenresümee.- IV. Konsequenzen des Finanzmanagements als Corporate Banking für die Kreditwirtschaft.- C. Corporate Banking als Instrument der Absatzförderung und Diversifikation.- I. Formen, Methoden und Instrumente des Angebots von Finanzdienstleistungen durch Nichtbankunternehmen an außenstehende Dritte.- 1. Instrumente und Organisationsformen.- 2. Historische Entwicklungslinien und moderne Erscheinungsformen.- 3. Methoden der Refinanzierung.- 4. Auswirkungen auf Bilanz und Erfolgsrechnung.- II. Diskussion des Corporate Banking als Absatzfinanzierung und Diversifikation.- 1. Gründe für das Finanzdienstleistungsgeschäft.- 2. Risiken und Nachteile des Finanzdienstleistungsgeschäfts.- III. Konsequenzen für die Kreditwirtschaft.- D. Resümee.- Anhang: Symbole der Rating-Agenturen Moody´s Investors Service und Standard & Poors (S&P) (Tabelle).
A. Einleitung: Ziel und Gegenstand der Arbeit.- I. Corporate Banking: Begriffsabgrenzung und Problemüberblick.- II. Theoretischer Kontext: der neo-institutionalistische Ansatz in der Finanzierungstheorie.- III. Weiterer Gang der Untersuchung.- B. Unternehmerisches Finanzmanagement als Corporate Banking.- I. Der sachliche Kontext: Ziele und Grundfunktionen des Finanzmanagements.- II. Charakteristika, Aufgaben, Methoden und Instrumente eines als Corporate Banking betriebenen Finanzmanagements.- III. Diskussion einzelner Aspekte des Corporate Banking im Finanzmanagement.- IV. Konsequenzen des Finanzmanagements als Corporate Banking für die Kreditwirtschaft.- C. Corporate Banking als Instrument der Absatzförderung und Diversifikation.- I. Formen, Methoden und Instrumente des Angebots von Finanzdienstleistungen durch Nichtbankunternehmen an außenstehende Dritte.- II. Diskussion des Corporate Banking als Absatzfinanzierung und Diversifikation.- III. Konsequenzen für die Kreditwirtschaft.- D. Resümee.- Anhang: Symbole der Rating-Agenturen Moody's Investors Service und Standard & Poors (S&P) (Tabelle).
Über den Autor
Dr. André Jacob promovierte am Lehrstuhl von Prof. Dr. Hartmut Bieg an der Universität des Saarlandes, Saarbrücken. Er ist heute bei einer Bank im Bereich Controlling tätig.
Inhaltsverzeichnis
A. Einleitung: Ziel und Gegenstand der Arbeit.- I. Corporate Banking: Begriffsabgrenzung und Problemüberblick.- II. Theoretischer Kontext: der neo-institutionalistische Ansatz in der Finanzierungstheorie.- III. Weiterer Gang der Untersuchung.- B. Unternehmerisches Finanzmanagement als Corporate Banking.- I. Der sachliche Kontext: Ziele und Grundfunktionen des Finanzmanagements.- 1. Überblick: Liquiditätsversorgung als Grundaufgabe.- 2. Rahmenbedingungen des Finanzmanagements im Konzern.- 3. Die Rolle der Banken im Finanzmanagement: Die Hausbankbeziehung als Element eines ¿traditionellen¿ Finanzmanagements.- II. Charakteristika, Aufgaben, Methoden und Instrumente eines als Corporate Banking betriebenen Finanzmanagements.- 1. Grundlegende Charakteristika eines Corporate Banking-Finanzmanagements.- a) Rentabilitätsorientierung.- b) Weitere Ziele und Aufgaben: Unabhängigkeit, Flexibilität, Bonitätspflege.- c) Zentralisierung als Grundprinzip des Corporate Banking in der dezentralen Unternehmensverfassung.- 2. Mittelbeschaffung und Corporate Banking.- a) Instrumente und Märkte der verbrieften Unternehmensfremdfinanzierung.- aa) Vorbemerkung.- bb) Wechsel.- cc) Schuldscheindarlehen.- dd) Anleihe.- ee) Commercial Paper.- ff) Medium Term Note.- b) Mittelbeschaffung und Mittelzuordnung in dezentralen Organisationen bei zentralisiertem Finanzmanagement.- 3. Cash Management.- 4. Mittelanlage in finanzielle Aktiva.- 5. Risikomanagement und Corporate Banking.- a) Der Kontext: Die finanziellen Risiken eines international tätigen Unternehmens.- aa) Vorbemerkung.- bb) Liquiditätsrisiko.- cc) Erfolgsrisiken.- aaa) Zinsänderungsrisiko.- bbb) Währungsrisiko.- ccc) Warenpreisänderungsrisiko.- ddd) Bonitätsrisiko.- b) Aspekte des Corporate Banking im modernen Risikomanagement.- 6. Bankenpolitik: Das Verhältnis zwischen Nichtbankunternehmen und Kreditinstituten im Rahmen eines als Corporate Banking betriebenen Finanzmanagements.- III. Diskussion einzelner Aspekte des Corporate Banking im Finanzmanagement.- 1. Zentralisierung.- a) Gründe und Vorteile.- b) Nachteile und Risiken.- 2. Funktionsauslagerung in ausländische Finanztochtergesellschaften.- a) Organisatorische und finanzierungspolitische Aspekte.- b) Steuerliche Aspekte der Funktionsauslagerung des Finanzmanagements in ausländische Tochtergesellschaften.- 3. Verbriefte Finanzierung und Abkehr von der Hausbankbeziehung.- a) Ursachen.- b) Risiken und Nachteile.- aa) Risiken und Nachteile aus der Abkehr vom Bankkredit.- bb) Risiken und Nachteile aus der Finanzierung durch revolvierend emittierte Schuldverschreibungen.- cc) Risiken und Nachteile aus verstärkter Fremdfinanzierung.- 4. Mittelanlage in finanzielle Aktiva.- a) Gründe.- aa) Gründe des Rentabilitätsstrebens.- bb) Vermögensverwaltung durch eine Kapitalanlagegesellschaft.- aaa) Bewertungsvorteile.- bbb) Sonstige Vorteile.- b) Risiken und Nachteile aus verstärkter Mittelanlage in finanzielle Aktiva.- 5. Nutzung derivativer Instrumente.- a) Vorteile ¿ Begründung.- b) Risiken aus dem Einsatz derivativer Instrumente.- 6. Zwischenresümee.- IV. Konsequenzen des Finanzmanagements als Corporate Banking für die Kreditwirtschaft.- C. Corporate Banking als Instrument der Absatzförderung und Diversifikation.- I. Formen, Methoden und Instrumente des Angebots von Finanzdienstleistungen durch Nichtbankunternehmen an außenstehende Dritte.- 1. Instrumente und Organisationsformen.- 2. Historische Entwicklungslinien und moderne Erscheinungsformen.- 3. Methoden der Refinanzierung.- 4. Auswirkungen auf Bilanz und Erfolgsrechnung.- II. Diskussion des Corporate Banking als Absatzfinanzierung und Diversifikation.- 1. Gründe für das Finanzdienstleistungsgeschäft.- 2. Risiken und Nachteile des Finanzdienstleistungsgeschäfts.- III. Konsequenzen für die Kreditwirtschaft.- D. Resümee.- Anhang: Symbole der Rating-Agenturen Moody¿s Investors Service und Standard & Poors (S&P) (Tabelle).
Klappentext
Großunternehmen verzichten bei ihren finanziellen Transaktionen zunehmend auf Kreditinstituten und erstellen banktypische Leistungen selbst. Der Autor zeigt, daß dieses "Corporate Banking" mit erheblichen Nachteilen und Gefahren verbunden sein kann, und diskutiert, welche Konsequenzen sich für die Kreditwirtschaft ergeben.
Großunternehmen und -konzerne des Produktions- und Handelssektors verzichten bei ihren finanziellen Transaktionen zunehmend auf die Inanspruchnahme von Kreditinstituten und erstellen banktypische Leistungen selbst. Dieser als "Corporate Banking" bezeichnete Trend erstreckt sich sowohl auf das unternehmensintern orientierte Finanzmanagement als auch auf die extern orientierte Absatzfinanzierung. André Jacob analysiert die Strategie des Corporate Banking kritisch, indem er die zugehörigen Techniken und Instrumente erläutert und die jeweiligen Ziele den möglichen Risiken gegenüberstellt. Der Autor zeigt, daß Corporate Banking mit erheblichen Nachteilen und Gefahren verbunden sein kann und diskutiert, welche Konsequenzen sich für die Kreditwirtschaft durch Corporate Banking ergeben.
